制造業(yè)融資難的原因和表現(xiàn)
日期：2022-07-06
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2022年2月底，一則權(quán)威數(shù)據(jù)：時隔10年,，2021年我國制造業(yè)增加值占GDP比重再次正增長,，以總量31.4萬億元連續(xù)12年位居世界首位，占全球比重近三分之一,。 并且,，2021年中國制造業(yè)增加值占gdp比重達(dá)到27.4%，同比提高1.1個百分點,，時隔多年終于實現(xiàn)正增長,。
但今年3月以來，因疫情復(fù)發(fā),，制造業(yè)受到沉重打擊,。受訪專家均認(rèn)為，制造業(yè)企業(yè)遭遇不同程度的生產(chǎn)經(jīng)營受阻情況,，其中很多中小微企業(yè)開始面臨生存的極限挑戰(zhàn),，在融資難、融資貴這些老大難問題上更為明顯,。
5月26日,，央行印發(fā)《關(guān)于推動建立金融服務(wù)小微企業(yè)敢貸愿貸能貸會貸長效機(jī)制的通知》（簡稱《通知》）,，從制約金融機(jī)構(gòu)放貸的因素入手，為小微企業(yè)紓困,。受訪專家均表示,，政策或許還可以更“解渴”，從政策引導(dǎo),、風(fēng)險共擔(dān),、數(shù)字技術(shù)等方面找到破局之道。
“銀行為什么貸款給你,？”業(yè)內(nèi)的普遍共識是,，在融資的難易程度上，大型企業(yè)和中小微企業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化,。
中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛向《中國報道》記者表示,，大企業(yè)尤其是具有國資背景的企業(yè)，因生產(chǎn)經(jīng)營情況較好和具有較高的信用資質(zhì),，往往能夠便捷地獲得資金支持,。中小微企業(yè)囿于規(guī)模小、抵質(zhì)押不充足,、信用資質(zhì)不高,，金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險控制考慮，在向它們提供融資支持時動力不足,。
我國是制造業(yè)大國,，制造業(yè)企業(yè)數(shù)目龐大，2020年達(dá)到了384萬余家,。每5年進(jìn)行一次的全國經(jīng)濟(jì)普查中,，最近一次普查數(shù)據(jù)也表明，2018年末1807萬家中小微企業(yè)法人單位中,，中小微制造業(yè)企業(yè)占到了324.3萬家,。
“中小微企業(yè)普遍融資難，但制造類企業(yè)并非是最突出的,?！痹谥醒胴斀?jīng)大學(xué)金融創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心主任顧煒宇看來，此類企業(yè)一般重資產(chǎn)運營,，有生產(chǎn)設(shè)備,，中型的企業(yè)甚至有自有廠房，用這類資產(chǎn)作抵質(zhì)押品,，“往往比貿(mào)易型企業(yè)或者其他一些面向終端的企業(yè)更容易被金融機(jī)構(gòu)接受”,。中國政策科學(xué)研究會經(jīng)濟(jì)政策委員會副主任徐洪才對此表示認(rèn)同。他指出,，制造業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)尚在,，受疫情沖擊最大的是交通運輸,、餐飲酒店、文化娛樂,、休閑旅游等服務(wù)業(yè),。今年一季度，我國制造業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到2016年以來的最高值,，投資、出口對制造業(yè)的拉動作用明顯,，“也從側(cè)面說明制造業(yè)融資難問題沒有那么嚴(yán)重”,。
但顧煒宇強(qiáng)調(diào)，制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備等資產(chǎn)又與土地等資產(chǎn)表現(xiàn)不同——一般具有資產(chǎn)專用性,，銀行很難處置,。據(jù)他觀察，這類企業(yè)融到資金后還面臨兩方面困難,，一是利率壓力大,；二是融資規(guī)模小?！耙虼讼啾热谫Y難,，企業(yè)平時對融資貴感受更深一些。但如果疫情持續(xù)沖擊,，情況就完全不一樣了,。”顧煒宇向《中國報道》記者坦言,。
徐洪才將制造業(yè)企業(yè)面臨的困境主要歸結(jié)為兩方面,，一方面是局部地區(qū)的疫情管控沖擊供應(yīng)鏈穩(wěn)定，致使零部件斷供,，工廠不能正常開工,；另一方面是石油、鋼鐵,、水泥,、糧食等基礎(chǔ)性原材料價格上漲，直接增加了生產(chǎn)經(jīng)營成本,。兩相夾擊下,，相應(yīng)的壓力也向下游中小微制造業(yè)企業(yè)傳導(dǎo)。
“但是傳導(dǎo)機(jī)制并不通暢,?！毙旌椴畔颉吨袊鴪蟮馈酚浾叻治龇Q，下游的中小微企業(yè)本身產(chǎn)能過剩,，競爭充分,，企業(yè)難以通過漲價的方式對增加的成本進(jìn)行消化,。此外，它們的很多產(chǎn)品和服務(wù)關(guān)系民生事業(yè),，“從這個角度講也不能隨意漲價,。”持續(xù)的成本擠壓和供應(yīng)鏈沖擊下,，多數(shù)中小微企業(yè)基本上已經(jīng)處于停工或半停工狀態(tài),，有的甚至“躺平”。
據(jù)廣東汕頭一家新材料加工企業(yè)的負(fù)責(zé)人觀察,，同類企業(yè)前期基本上難以積累到利潤,，金屬材料成本、石油成本,、用工成本目前均上升,，再加上客戶壓價，企業(yè)現(xiàn)金流嚴(yán)重不足,。他向《中國報道》記者坦言,，大環(huán)境不好，機(jī)器等專門的生產(chǎn)設(shè)備也不能很快轉(zhuǎn)向其他生產(chǎn),，“銀行看不到還款能力,，為什么還要貸款給你？這對于想要靠貸款撐過去的企業(yè)來說太難了”,。
要建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制
包括減稅,、降費、緩稅,、退稅,、免稅、融資等在內(nèi)的政策已經(jīng)密集出臺,。記者梳理發(fā)現(xiàn),，2020年我國實施了7批28項減稅降費政策，新增減稅降費規(guī)模超過2.6萬億元,。今年的退稅減稅規(guī)模為歷史最高,，達(dá)2.5萬億元，支持方向包括制造業(yè),、小微企業(yè)等,。
各家銀行也相繼推出與疫情防控以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)相關(guān)的金融服務(wù)，比如,，對符合條件,、流動性遇到暫時性困難的中小微企業(yè)貸款、給予臨時性延期還本付息安排等,。最新發(fā)布的《通知》則從制約金融機(jī)構(gòu)放貸的因素入手,，提升它們服務(wù)小微企業(yè)的意愿能力和可持續(xù)性,，穩(wěn)住市場主體。
受訪專家表示,，中小微制造業(yè)企業(yè)融資難的原因當(dāng)前更為復(fù)雜,，要從多方面厘清。單從企業(yè)自身看,，就可能因為自有資本不足,、資產(chǎn)負(fù)債率偏高而不符合銀行的放貸條件。來自六大國有銀行的2020年年報顯示,，批發(fā)零售業(yè)和制造業(yè)仍是不良貸款率較高的行業(yè),，其中，建設(shè)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行的制造業(yè)不良貸款率分別達(dá)6.03%、5.08%,。
“銀行也存在一些制約因素,。”徐洪才指出,，一些銀行同樣面臨自身資本不足的問題,。此外，從經(jīng)營管理角度看,，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大時，金融機(jī)構(gòu)有順周期行為,，再加上銀行的終身追責(zé)制度,，負(fù)責(zé)人壓力變大，不敢貿(mào)然放貸,；從業(yè)務(wù)發(fā)展角度看,，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部對普惠金融缺乏激勵，難以調(diào)動相關(guān)工作人員的積極性,。
《通知》要求,，健全容錯安排和風(fēng)險緩釋機(jī)制，強(qiáng)化正向激勵和評估考核,，做好資金保障和渠道建設(shè),，推動科技賦能和產(chǎn)品創(chuàng)新，讓金融機(jī)構(gòu)敢貸,、愿貸,、能貸、會貸,。
徐洪才表示,，容錯安排機(jī)制非常重要,，是指在“非常時期”，從政府監(jiān)管機(jī)構(gòu),、企業(yè)再到個人都要轉(zhuǎn)變思維,，提高對不良率的容忍度，金融機(jī)構(gòu)自身也要探索一套簡便易行,、客觀可量化的內(nèi)部認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)流程,。他指出，風(fēng)險緩釋機(jī)制則涉及進(jìn)一步健全風(fēng)險控制管理體系,，提高中小微企業(yè)貸款的風(fēng)險識別預(yù)警處置能力,，特別是落實好普惠小微貸款不良容忍度監(jiān)管要求，優(yōu)先安排小微企業(yè)不良貸款的核銷,。
顧煒宇長期關(guān)注金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性,，并強(qiáng)調(diào)政府要更好發(fā)揮作用。他表示,，我國中小企業(yè)主要的融資渠道是銀行,，其他直接融資市場，如股權(quán)融資,、債權(quán)融資等加起來只占到社會融資總量的百分之二十多,。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求收縮,、供給沖擊,、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力與疫情、國際形勢疊加在一起,，中小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大,，基于信用管理和規(guī)模經(jīng)濟(jì)兩個特點，銀行會降低放貸積極性并謹(jǐn)慎控制風(fēng)險,，“但當(dāng)出現(xiàn)壞賬風(fēng)險時,，會首先侵蝕銀行利潤，風(fēng)險很大或者風(fēng)險大面積出現(xiàn)時,，就有可能侵蝕銀行資本,，甚至引發(fā)系統(tǒng)性沖擊”。
顧煒宇向記者表示,，政府應(yīng)該做的是用資金發(fā)揮杠桿作用,，成立風(fēng)險基金，與向中小企業(yè)提供融資服務(wù)的銀行建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制,?！叭绻L(fēng)險有人承擔(dān)了，或者說有了分擔(dān)風(fēng)險的機(jī)制，銀行少掙一點多掙一點,，只是利潤問題,。”
“企業(yè)拿到資金后,，遇到像物流封控等影響生產(chǎn)經(jīng)營的因素,，政府再通過暢通供應(yīng)鏈等各種措施，包括此前提出的建立全國統(tǒng)一大市場的舉措,，為中小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造條件,。”顧煒宇說,。
數(shù)字技術(shù)不能解決所有問題
《通知》要求,，強(qiáng)化金融科技手段運用，創(chuàng)新風(fēng)險評估方式,，提高貸款審批效率,，拓寬小微客戶覆蓋面。加快推進(jìn)涉企信用信息共享應(yīng)用,，對小微企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像,。在提升“會貸”水平上，政策強(qiáng)調(diào)了數(shù)字技術(shù)的重要性,。
不只制造業(yè)，于所有中小微企業(yè)而言,，普惠金融都極具意義,，且已上升為國家戰(zhàn)略。受訪專家表示,，目前基本上所有的商業(yè)銀行都將普惠金融作為主營業(yè)務(wù)之一,，這也對制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融機(jī)構(gòu)提高數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用水平提出了挑戰(zhàn)。
顧煒宇指出,，通過數(shù)字化手段,，特別是物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)能夠便捷獲取傳統(tǒng)普惠金融難以獲取的小微企業(yè)數(shù)據(jù),，較為準(zhǔn)確地評估企業(yè),，在為正常經(jīng)營的制造業(yè)企業(yè)提供融資支持的同時實時監(jiān)測企業(yè)運營，降低銀行風(fēng)險,，比如,，由于信息不對稱給銀行帶來的逆向選擇風(fēng)險、企業(yè)改變貸款用途引發(fā)的道德風(fēng)險等,。
曾剛表示,，數(shù)字普惠金融創(chuàng)新很好地契合了服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、支持薄弱環(huán)節(jié)的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，一些銀行也進(jìn)行了有益嘗試,。例如,，建設(shè)銀行通過先期白名單主動授信，探索全流程線上融資模式“小微快貸”,；網(wǎng)商銀行則主要依靠互聯(lián)網(wǎng)運營的模式,，實現(xiàn)三分鐘申貸、一秒鐘放款,、零人工介入的“310”貸款模式,，累計為4553萬小微經(jīng)營者提供數(shù)字信貸服務(wù)。
但在顧煒宇看來,，數(shù)字化并不能解決所有問題,。“精準(zhǔn)滴灌”意味著精耕細(xì)作,，銀行要細(xì)分客戶群并設(shè)計一些差別化的特色產(chǎn)品,，“這必然要增加客戶經(jīng)理”。理想的情況是社會整體實現(xiàn)數(shù)字化,，金融機(jī)構(gòu)能夠完全在線上捕捉數(shù)據(jù)并進(jìn)行識別和風(fēng)險管理,。但顧煒宇表示，對于中小企業(yè),，尤其是制造業(yè)中小企業(yè)來說,，內(nèi)部如果沒有數(shù)據(jù)積累的條件，業(yè)務(wù)上也沒有驅(qū)動力讓它們在相關(guān)方面投入成本,，數(shù)字化手段發(fā)揮的作用可能就是有限的,。
“可以肯定的是，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，以及行業(yè)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型,，技術(shù)會為包括制造業(yè)在內(nèi)的中小微企業(yè)融資發(fā)揮越來越重要的作用?！鳖櫉樣钕蛴浾弑硎?，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快數(shù)字化改造，從而減少信息不對稱,，使銀行準(zhǔn)確識別評估和管理風(fēng)險,，進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),。
文章來源：《中國報道》 記者 陳珂
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